復(fù)牌大跌6.48%多只基金踩雷當(dāng)日浮虧7000余萬

　　因受媒體質(zhì)疑停牌的美邦服飾昨天發(fā)布4000余字澄清公告，對(duì)媒體質(zhì)疑的“粉飾漂亮報(bào)表”、“涉嫌財(cái)務(wù)造假”等問題逐一駁斥。不過，美邦服飾昨天復(fù)牌后大跌6.48%。

　　澄清 未向加盟渠道大量“壓貨”

　　14日，有媒體刊登了《美特斯邦威做賬秘密：這是一個(gè)如何神奇消化存貨粉飾漂亮報(bào)表的局》一文，對(duì)美邦服飾財(cái)報(bào)進(jìn)行質(zhì)疑，隨后美邦服飾15日被深交所臨時(shí)停牌。

　　昨天，美邦服飾發(fā)布澄清公告稱，根據(jù)公司的加盟管理政策，客觀的市場容量、加盟商的發(fā)展計(jì)劃及市場情況的預(yù)估制定每一商品季的訂貨預(yù)算，在實(shí)際執(zhí)行時(shí)，加盟商根據(jù)自身實(shí)際情況預(yù)訂貨品，在季前以簽署《期貨預(yù)訂合同》的方式確認(rèn)一次性買斷的期貨產(chǎn)品，在季中根據(jù)實(shí)際銷售情況通過現(xiàn)貨補(bǔ)單向公司購買當(dāng)季貨品。

　　對(duì)于加盟商的預(yù)訂數(shù)量及現(xiàn)貨補(bǔ)單公司只提供建議并無強(qiáng)制性規(guī)定，由加盟商根據(jù)自身情況確定。今年上半年加盟批發(fā)銷售收入占比下降，體現(xiàn)出宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)加盟商信心及市場預(yù)期的影響，媒體所指公司向加盟渠道大量“壓貨”并非事實(shí)。

　　“涉嫌財(cái)務(wù)造假”之說歪曲事實(shí)

　　針對(duì)“虛擬出庫”、“涉嫌財(cái)務(wù)造假”的質(zhì)疑，公告解釋稱，個(gè)別報(bào)道模糊了服裝行業(yè)的基本運(yùn)營模式，僅以公司進(jìn)行預(yù)先配發(fā)便推測(cè)公司“涉嫌財(cái)務(wù)造假”是極其不負(fù)責(zé)任的歪曲言論，尤其是主觀揣測(cè)“提前發(fā)給加盟商的2013年貨品仍壓在倉庫，并沒有發(fā)到加盟商手中”。

　　事實(shí)上，2013年首期貨品尚未入庫，根本不可能進(jìn)行ERP出庫和確認(rèn)收入，更不可能存在所謂“粉飾漂亮報(bào)表的局”。

　　對(duì)于媒體質(zhì)疑存貨的問題，公司在公告中披露，2012年上半年公司直營終端零售體系保持22%的增長，為有效降低存貨規(guī)模提供了有力的支持;同時(shí)為了控制存貨規(guī)模，新品采購?fù)认陆?9%，存貨結(jié)構(gòu)逐季趨向優(yōu)化和健康。

　　管理團(tuán)隊(duì)始終維持較穩(wěn)定水平

　　對(duì)于報(bào)道所指的公司核心管理團(tuán)隊(duì)因報(bào)表原因大批離開，公告稱，據(jù)統(tǒng)計(jì)，公司董、監(jiān)、高團(tuán)隊(duì)目前平均服務(wù)年限為12年左右，部門總經(jīng)理及以上(含)團(tuán)隊(duì)平均服務(wù)年限為7年左右。

　　自2010年以來，公司部門總經(jīng)理級(jí)及以上(含)管理人員總數(shù)始終穩(wěn)定在300人左右，2011年離職率為9.3%，2012年至今離職率為10.9%，在服裝零售行業(yè)始終維持著較合理的水平。

　　影響 50余蟄伏基金浮虧7000萬

　　昨天復(fù)牌后，美邦服飾收盤大跌6.48%，蟄伏其中的50多只基金損失慘重。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，共有53只基金持有美邦服飾合計(jì)6486萬股，其中華安策略優(yōu)選及博時(shí)新興成長持倉量均超過1000萬股，占流通股本比例逾1%。如以6月底的持倉量計(jì)算，僅昨天就致53只基金浮虧超7000萬。

　　觀點(diǎn) 仍有下跌可能

　　北京啟明樂投資資產(chǎn)管理有限公司董事長啟明認(rèn)為，盡管美邦服飾對(duì)媒體質(zhì)疑一一駁回，但可以看到企業(yè)的高庫存和業(yè)績的下滑已成為不爭的事實(shí)。此外，國內(nèi)服裝企業(yè)均受人力成本、物流成本和房租成本大增的影響，加之行業(yè)競爭激烈，因此該股還會(huì)有下跌的過程，短期不建議抄底。