森馬集團與華潤集團共同競得溫州市甌海區(qū)南湖E-1-10地塊，為森馬服飾未來涉足地產(chǎn)提供了“快速通道”。

　　昨日有媒體爆料，溫州市規(guī)劃為商業(yè)兼住宅用地的甌海區(qū)南湖E-1-10地塊被華潤置地(鄭州)有限公司等聯(lián)合體競得，華潤溫州萬象城即將落地。然而這個聯(lián)合體是森馬集團與華潤集團共同組成，森馬集團就此“傍上”地產(chǎn)，從而為其下屬上市公司森馬服飾(002563)未來涉足地產(chǎn)提供了“快速通道”。

　　據(jù)悉，前期森馬服飾就擬募資1.56億元收購杭州核心商圈地產(chǎn)。而其他一些服裝企業(yè)對商業(yè)地產(chǎn)亦有所投資。業(yè)內(nèi)人士表示服裝企業(yè)投資地產(chǎn)主要是為了規(guī)避店鋪租金上漲帶來的壓力，而分析師則認為租賃和購買商鋪都屬于外延式擴張，至于哪種方式孰優(yōu)孰劣還要具體分析。

　　服裝企業(yè)“鐘愛”商業(yè)地產(chǎn)

　　據(jù)森馬服飾中報顯示，支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金較去年同期增加43.78%，店鋪租金費用增加則是原因之一。由此可見，森馬服飾確實面臨租金上漲的問題，那么，購買店鋪是否是森馬規(guī)避這一問題的方法之一呢?

　　服裝業(yè)與商業(yè)地產(chǎn)的關系可謂是“相輔相成”，賣場、商圈等為了提高人氣，有時候也會主動降低商鋪租金來吸引服裝品牌的入駐，而商鋪租金的攀升也會影響服裝企業(yè)的業(yè)績。為了規(guī)避租金上漲的風險，一些服裝企業(yè)選擇了從租賃店鋪轉(zhuǎn)變到購買商鋪，更有甚者，直接進入房地產(chǎn)投資。

　　今年5月28日，森馬服飾發(fā)布了擬收購浙江華人實業(yè)公司股權的評估報告，隨后又發(fā)布了關于使用募集資金以股權收購方式購買店鋪的公告。業(yè)內(nèi)人士認為該募資項目屬于投資商業(yè)地產(chǎn)部分，除了規(guī)避店鋪租金上漲的風險外，還表明公司欲從傳統(tǒng)的服飾主業(yè)出發(fā)，進行商業(yè)地產(chǎn)投資，以彌補業(yè)務單一的不足，從而增強企業(yè)的抗風險能力。

　　除了森馬服飾，A股市場上服裝紡織行業(yè)的多家上市公司都對不動產(chǎn)投資青睞有加，比如服裝行業(yè)的龍頭企業(yè)雅戈爾(600177)、杉杉股份(600884)、中國服裝(000902)、紅豆股份(600400)等對地產(chǎn)業(yè)都有所涉足。甚至還有一些服裝類上市企業(yè)改頭換面搖身變?yōu)榈禺a(chǎn)類上市公司，例如原來的茉織華現(xiàn)在的九龍山(600555)、原來賣服裝現(xiàn)在賣房子的江蘇吳中(600200)等。

　　投資商業(yè)地產(chǎn)是為規(guī)避風險?

　　既然有如此多的服裝企業(yè)“鐘情”地產(chǎn)投資，那么靠投資商業(yè)地產(chǎn)來規(guī)避風險、增強盈利能力是否是服裝行業(yè)的“大勢所趨”?有市場人士指出，為了規(guī)避店鋪租金上漲風險，相關企業(yè)投資商業(yè)地產(chǎn)勢在必行。

　　所屬集團對地產(chǎn)情有獨鐘的杉杉股份相關工作人員表示為租金而投資地產(chǎn)的做法只是少數(shù)公司的經(jīng)營模式：“首先，開發(fā)奧特萊斯或打造更多家奧特萊斯都是杉杉集團的決定，和公司關系不大，公司近期沒有投資房地產(chǎn)的打算;其次，因為租金的上漲而進行商業(yè)地產(chǎn)投資的經(jīng)營模式只是少數(shù)公司的做法，并非服裝行業(yè)的趨勢，因為地產(chǎn)行業(yè)與服裝行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的相關性其實并不大，而且一些服裝行業(yè)的上市公司投資房地產(chǎn)或商業(yè)地產(chǎn)一般來說會占其主營業(yè)務的較大一部分，并非單單為了平衡租金。另外，商鋪租賃的整體情況對于服裝企業(yè)而言應該是較為一致的，不存在租賃價格"你多我少"，而目前公司支付的租金情況很正常。”

　　一位不愿具名的服裝行業(yè)分析師告訴記者：“是否投資商業(yè)地產(chǎn)和租金是否上漲關系不大，主要看管理層的規(guī)劃決議，A股市場上很多投資地產(chǎn)的服裝公司大多是在2000年地產(chǎn)高速發(fā)展期間進入的，主要是為了盈利而非規(guī)避風險。”

　　較早進入房地產(chǎn)投資的紅豆股份也表示：“目前公司的地產(chǎn)項目主要是商品房，且這一塊業(yè)務的占比并不大。在商鋪方面主要還是以租賃為主，房租過多、過快上漲確實會在一定程度上影響公司的業(yè)績。公司目前的戰(zhàn)略主要是以在一線城市設立形象店、旗艦店，在二、三線城市租賃商鋪進行銷售，在租賃的過程中，以公司的品牌價值和影響力與當?shù)氐恼畢f(xié)調(diào)取得合作，或?qū)ふ壹用松蹋员闳〉孟鄬Ρ阋说淖饨穑档蜕啼伔孔馍蠞q對公司帶來的影響。對于購買商鋪店面方面，因為資金有限，暫時還沒有投資的打算。”

　　雅戈爾作為地產(chǎn)、服裝、金融“三棲”公司，其證券部相關工作人員則表示：“商業(yè)地產(chǎn)和住宅房投資是兩個概念，公司的商業(yè)地產(chǎn)有租賃也有購買，但主要是用于自已運營，并未出租給他人，這一部分投資需要到重估之后才能知道其所具有的商業(yè)價值。”