國內著名體育鞋類服裝品牌企業李寧公司1月25日宣布，以公開發售可換股證券的方式，籌集約15億元人民幣的資金，以支持該公司未來長期持續發展的戰略及營運目標，并使其資本結構更趨合理化。該公司說，包括非凡中國、TPG及新加坡政府投資公司(GIC)在內的投資人已承諾足額認購該等可換股證券，充分顯示了他們對李寧公司的信心。
這是李寧公司繼2012年12月17日宣布旨在加快積壓存貨的清理、盤活下游有效流通并提升渠道盈利能力的“渠道復興計劃”后采取的又一重大舉措。
李寧公司1月25日上午在香港發表相關公告后，公司創始人及執行主席李寧與執行副主席金珍君介紹了此次融資情況，并就此次公告相關內容接受了記者的訪談。
據介紹，此次集資用于包括落實整體變革計劃在內的公司發展，充實一般營運資金，并優化資本結構。包括非凡中國、TPG及GIC的現有股東及債券持有人已承諾足額認購該等可換股證券，同時，非凡中國及TPG將以60%及40%的比例承銷所有未被其他股東認購的可換股證券，現有股東及債券持有人的這一舉動充分顯示了投資者對李寧公司的信心。
李寧公司表示，為了確保充裕的營運資金及合理化資本結構，并為變革計劃的順利推進提供一個持續而穩健的平臺，在這個瞬息萬變的運動服裝行業中保持領袖地位，追求長遠及可持續增長，李寧公司考慮了多種資金籌集方案。最后其董事會認為，以公開發售可換股證券的方法集資符合公司及股東整體利益，使公司的符合資格股東在保障其股東利益的同時，能夠有機會以權益方式參與集團未來發展。
面臨經濟減緩的影響，整個體育行業面臨極大挑戰，2012年被視為體育品牌集體過冬的一年。為了早日走上重新恢復增長的道路，李寧公司重新調整了戰略和策略，總的說來就是堅持把李寧品牌打造成一個偉大的中國體育品牌的夢想;聚焦核心品牌李寧牌，聚焦核心業務體育用品業務，聚焦核心市場中國市場的三個聚焦與包括渠道效率、品牌與產品、營運能力和業務模式改革的四個策略。
李寧在視頻訪談中說 ，“李寧公司正處于變革的關鍵時期， 目前正在推進和著手落實多項計劃。本次通過現有股東認購所籌的資金, 并加上主要股東對公司一如既往的支持，在集團重回長期可持續增長及盈利的發展軌道的新時期，將為公司提供一個穩健的平臺和后盾。”
他表示，主要股東對李寧公司未來發展的承擔與貢獻與日俱增，并成為集團在行業低迷時期創新以零售為導向、以體育營銷為引領的業務模式的助推動力。上述公司承諾購買這些可換股證券，說明他們看好李寧公司的未來，相信李寧會帶領業界早日復蘇。
TPG合伙人、同時也是李寧公司執行副主席的金珍君先生在談到此次融資時表示：“李寧公司及TPG對李寧公司目前在穩定及理順運營、推進和落實變革計劃方面取得的進展感到欣慰。通過足額認購公開發售的可換股證券和參與承銷，TPG將進一步增加對李寧的投資，強化長期策略投資者與集團的合作深度。”
相關資料顯示，在經濟減化的大環境下，運動服裝業以往的過度擴張導致了渠道合作伙伴存貨滯壓，嚴重影響了門店的銷售周轉，盈利及整體財務狀況。業內人士認為，此次融資對于李寧公司增強資本負債的平衡性、提高流動資金來支持其轉型策略、聚焦零售和清理庫存將起到非常重要的作用。
在意識到環境變化后，李寧公司在2012年年初就立即作出迅速應變，開始調整策略并逐漸轉換商業模式，于當年7月推出全面變革計劃。同時，根據公司未來發展的前瞻性戰略，在人力資源、體育營銷和渠道復蘇方面創新進取，同時在成本節約及現金流管控方面采取了一系列措施，為打造蓄勢待發的體育零售運營平臺夯實基礎。
從去年7月至今，李寧公司的變革有了諸多進展，除了贊助CBA、簽約韋德外，還陸續引進多位優秀管理人才，打造一個能夠適應新形式的領導團隊，其中包括新的首席市場官、首席供應鏈官、產品官與設計師等已經到位。
更為重要的是，李寧公司于2012年12月17日公布渠道復興計劃，有針對性地加快庫存清理，提高零售渠道的盈利能力。此項為李寧成長奠定基礎、且可望引領整個行業復蘇的計劃公布后，迅速引起市場的密切關注。
渠道庫存已經是現在整個體育用品行業面臨的最緊迫問題，舊貨積壓，渠道不暢，效率大為受阻。在這樣的背景下，李寧公司第一個站出來直面該問題并提出相應的解決之道，顯示了其作為國內體育用品行業領導者的魄力。
在回答此次融資是否因為渠道復興計劃時，金珍君說，“此前已經宣布，渠道復興計劃的成本大多是非現金性、以應收賬款作為抵消。但執行該計劃的關鍵步驟之一就是以更加合理的產品組合替代舊的庫存。”他表示，提高新品比例和優化產品組合、優化定價策略、更好地迎合廣泛的目標消費群體的需求，并配合與李寧公司核心市場、產品及體育項目高度一致的體育營銷推廣策略，這些舉措將會有效促進渠道的健康發展。將舊的滯壓存貨以新的受歡迎的貨品代替，將在變革的這個階段中增加集團對營運資金的需求。
此外，鑒于李寧公司的財務需求及對優化資本結構的訴求，已經與現有可轉換債券持有者TPG及GIC達成協議，修改其可轉換債券合約細則。該等調整旨在給予李寧公司更大的空間和靈活性，實現其長期及可持續增長的戰略及營運目標。根據修改后的契約，這兩家公司將對2012年1月簽署的可轉換債券協議的一些基本約定做出寬松化調整，涉及在融資、債務融資及出售與收購等交易方面豁免一些限制和門檻。
