近日，鄭棉再次迎來一波大漲行情，主力合約CF1809高位至16285元/噸，漲幅達665元/噸，CF1901合約最高價至17050元/噸，漲幅超700元/噸，持倉和成交量明顯放大。1905合約漲幅最大，上漲了810點，其盤面價格達到了17445元/噸遠期合約相對更受青睞。市場預測，鄭棉將再度領漲現貨價格。鄭棉多空大戰如此激烈，市場到底出啥事了？
最近兩天，在朋友圈可以看到，棉企、貿易商紛紛表示暫停對外報價；同時，不少紡織企業也表示，由于棉價大漲，紗線不再接受預付款。據了解，5月15日長度28cm、斷裂比強度27CN/tex的新疆棉報價16100元/噸左右(毛重結算)，白棉4級地產棉報價15000元/噸。5月16日過后，現貨價格或將迎來一波新的上漲行情。
短時期內供需矛盾迅速發酵，導演了今天漲停這出戲。一方面春播以來，新疆先后遭遇了多次雨雪、暴風雨、沙塵暴和降溫等天氣，部分地區新棉生長受損，受災情況不容樂觀，特別是5月14日夜、5月15日全天暴風雨突襲將加重災情。從期貨價格走勢不難看出，近期南疆巴州棉區遭遇兩次嚴重災害天氣引發了市場對全國棉花種植面積繼續下降的利多消息持續發酵，業內預期再次補種成本大幅增加，棉花市場對今年棉花產量的關注與擔憂正在加劇。
而另一方面，年內拉尼娜災害風險加劇擔憂。據國家防總發布消息稱，當前，拉尼娜現象已經形成并逐漸增強。根據歷史數據分析，拉尼娜影響年氣象年景整體偏差，汛期極端天氣災害事件可能多發頻發，包括4月龍卷風、冰雹和強降雨襲擊美國東南棉區，部分地區暴發洪澇災害。導致減產情緒進一步蔓延，這也進一步加劇了市場的擔憂。
除此之外，目前市場支撐多方論點不外乎以下幾點：
1、從下游需求端來看，近期棉紗需求向好，利潤回升，皮棉價格保持堅挺，高品質棉花貨源稀少，價格堅挺，紡企生產中高檔紗線棉紗價格穩中有漲，大多訂單走貨，供不應求；而近日紡企陸陸續續上調棉紗報價，上調幅度在100-500元/噸，工廠正常接單，出貨順暢。目前棉紡企業原料庫存補庫節奏正逐步加快，對近期棉花市場形成明顯利好。
2、國儲棉庫存快速下降也引發市場廣泛關注，2016年國儲棉輪出266萬噸、2017年國儲棉輪出322萬噸，今年拋儲前國儲庫存525萬噸左右，因國儲棉價格優勢市場需求量較大，預計本年度拋儲量200萬噸以上，那么年度末國儲棉庫存將降至300萬噸左右，進入低庫存區間，下一年度儲備棉政策可能由純拋儲向輪儲轉變，國內產銷缺口將由擴大進口進行補充。快速下降的國儲庫存成為支撐棉價上行的又一關鍵因素。
對于鄭棉漲停表現，市場已有不同聲音，但以上因素正影響著目前的期貨行情。那么面對期貨上漲，棉花現貨是否跟漲，能跟漲多少？小編認為，短線將對現貨出現明顯的推力。但無論上漲幅度還是跟漲熱情都將弱于期貨市場，另外近日美棉仍位于80美分位置橫盤整理，后續國內棉花種植面積、庫存消費比具體數據仍是供需根本所在，短期內鄭棉過分追高仍有風險，但鄭棉一舉突破17000點關口，確具標桿意義。
