從交易數據來看，截至6月5日當周，基金凈多頭持倉進一步飆升至12.64萬手，為15個月高位，足見資金的樂觀情緒仍在不斷升溫。從根本上講，當前的上漲和7月合約交割前的點價盤數量沒有關系，而是市場對后期的全球供應趨緊的一種實實在在的擔憂。國外分析師表示，上周ICE期貨重拾漲勢與下年度全球供需狀況發生重要變化有著直接關系，這在中國考慮增發配額之后成為鐵定的事實。

　　隨著全球棉花消費上升到一個新的臺階，市場的關注點也將從全球新棉供應增加快速轉向如何保證新棉供應，這種對供應的強烈擔憂是牛市的明顯特征。后市價格上漲預期形成后，任何影響到主產棉國供應的消息都會牽動市場的神經。國外人士認為，截至目前，包括美國、中國、印度、巴基斯坦、澳大利亞甚至烏茲別克斯坦都或多或少地出現了產量方面的隱憂。在現貨市場上。眼下美國、澳大利亞、巴西都出現了未來兩個年度以上的銷售。隨著中國與全球市場的融合，各國對高等級棉資源的爭搶早已開始，并且將愈演愈烈。

　　本周三，美國農業部將發布6月全球產需預測。彭博社最新的每月市場調查顯示，考慮到近期各國的天氣狀況以及中國透露的政策信號，分析師普遍認為報告將調減下年度美國及全球的產量和庫存。目前，天氣、點價盤、國際政局和宏觀經濟都會干擾市場走向，棉價短期仍將維持較強震蕩。

　　從長期看，ICE期貨的上漲雖然讓人聯想起2010/11年度的超級行情，當時棉價最高達到了230美分，但兩個年度之間的差別巨大。7年前，美國和全球的期末庫存只有160萬包和4155萬包，下年度的預測分別是520萬包和8375萬包，是上次的2-3倍，因此不宜對后市價格有過高的預期，也許在230美分的基礎上打個對折會比較現實一些。