導讀：近期，隨著寒潮來臨，北方各地陸續降溫，上周末北方大部分地區迎來第一場雪，或為服裝行業帶來機遇。

　　從行業基本面來看，目前行業受宏觀經濟不景氣影響，下游需求萎靡仍未有效緩解。前三個季度全國百家重點大型零售企業服裝類商品零售額累計增速為11.2%，較今年上半年累計增速低0.54個百分點，比上年同期低10.8個百分點。9月份同比增速是3月份以來的最低同比增速。

　　目前行業內上市公司三季報已經全部披露完畢，三季度行業內上市公司業績普遍低于預期，成長能力和營運效率下降。

　　雖然行業基本面尚未有整體明朗的趨勢，但短期來看，預計此次寒潮將為服裝行業帶來一定的機遇：受氣候影響，將一定程度上刺激今年秋冬裝的銷售，并且有利于提升2013年一季度舉行的秋冬訂貨會訂單預期。另外，2013年元旦春節持續時間較去年增加，如果寒流一直持續，終端銷售將得到進一步提升。

　　從估值水平來看，行業估值水平目前偏低，接近歷史底部(17倍左右)，維持行業“同步大市”的評級。建議關注抗周期能力較強、品牌定位清晰、供應鏈管理能力持續改善的品牌服飾上市的投資機會，中高端男裝子行業是我們關注的重點。